Unterbilanz & Überschuldung: Richtig berechnen und bewältigen

Nach historisch niedrigen Konkursraten während und nach der Corona-Pandemie steigen die Quoten aktuell wieder an. Der Trend dürfte sich fortsetzen. Viele Start-ups kämpfen mit hohen Cash Burn Rates, während die Zinsen auf breiter Front steigen und die Kapitalaufnahme erschweren. Daneben türmen sich die Schulden von Zombie-Unternehmen auf, die genauso mit steigenden Zinsen zu kämpfen haben und zusätzlich die Corona- und andere Kredite zurückzahlen müssen – quasi ein «Doppel-Wumms».

Ein Konkurs ist jedoch häufig nur das Ergebnis eines langen Prozesses von Financial Distress, der lange im Verborgenen lag und dann scheinbar unerwartet zu Tage tritt. Bei unseren Treuhand-Kunden können wir diesen Prozess live verfolgen und beobachten eine deutliche Verschlechterung der finanziellen Gesamtsituation.

Mit einer guten Finanzplanung lässt sich ein solcher Financial Distress bereits in einem frühen Stadium erkennen, was die schnelle Einleitung von Gegenmassnahmen erlaubt. In unserem Blog haben wir bereits diverse Fragen zu diesem Thema unter der Rubrik «Businessplanung» beantwortet. Leider zeigt die Erfahrung, dass die wenigsten KMU diese Probleme systematisch und proaktiv angehen. Oft wird der Ernst der Lage erst erkannt, wenn der Zeiger bereits auf fünf vor zwölf steht oder bereits eine Überschuldung festzustellen ist. Darum fokussieren wir uns in diesem Artikel auf Fragen rund um den Prozess, die einzuleitenden Sanierungsmassnahmen und klären diverse Begriffe wie Kapitalverlust, Unterbilanz etc.

Als Unterbilanz ist in der Wirtschaft eine Vermögenssituation definiert, bei der das Reinvermögen bzw. das gesamte Eigenkapital des Unternehmens zwar positiv ist, aber gleichzeitig das Grund- bzw. Stammkapital inklusive gesetzlicher Reserven unterschreitet. Es gilt also erst dann, wenn der kumulierte Bilanzgewinn negativ ist.

Anzumerken ist, dass der Gesetzgeber in Art. 725a OR eine besondere Form der Unterbilanz einführt – «Kapitalverlust». Darunter versteht man eine besondere Vermögenslage, bei der das Reinvermögen bzw. das gesamte Eigenkapital 50% des einbezahlten Grund- oder Stammkapital inklusive gesetzlicher Reserven unterschreitet.

In Art. Art. 725b OR ist eine weitere mögliche Vermögenslage dargestellt – Überschuldung. Sie fragen sich wahrscheinlich, wodurch sich diese von den beiden anderen Ausprägungen unterscheidet. Mit Überschuldung wird eine Vermögenslage beschrieben, bei der die Unternehmensvermögenswerte bestehende Verbindlichkeiten nicht völlig abdecken und daraus eine negative Eigenkapitalquote resultiert.

Unterbilanz, Kapitalverlust und Überschuldung gelten als unterschiedliche Stufen der Finanzlage eines Unternehmens. Die unterstehende Tabelle demonstriert übersichtlich, wie die Bilanzstruktur von Fall zu Fall variiert:

Wie der Vergleichstabelle entnommen werden kann, sind Unterbilanz, Kapitalverlust oder Überschuldung die Folgen einer andauernden verlusthaften Betriebstätigkeit eines Unternehmens. Sie gelten daher als aussagekräftige Indikatoren, um eine Verschlechterung der AG- oder GmbH-Finanzlage rechtzeitig zu identifizieren. Wir möchten jedoch darauf hinweisen, dass man für diesen Zweck auch andere weitverbreitete Kennzahlen nutzen kann.

Wie kann man eine Krisensituation bewältigen, wenn eine der vorgestellten Situationen eintritt? Im Fall einer Unterbilanz, Kapitalverlust oder Überschuldung können verschiedene Gegenmassnahmen eingeleitet werden: